캐나다 차세대 잠수함 사업은 독일 TKMS에 우선협상권이 넘어갔습니다. 하지만 그 사이 미 해군 함정 정비(MRO) 시장에서는 한국 조선사들이 조용히 자리를 넓히고 있습니다. 큰 수주와 반복 수주의 차이, 그리고 K-조선의 다음 장을 짚었습니다.
한미 기업이 약 9,500억 달러 규모의 반도체·AI 협력을 추진하기로 했습니다. 지난 글에서 짚은 '배제가 아닌 유치' 전략이 구체적 장면으로 나타난 셈입니다. 다만 발표의 상당 부분은 MOU이고, 협력의 방향과 주가의 방향은 다른 문제입니다.
버크셔가 알파벳 지분을 약 310억 달러까지 늘렸습니다. 버핏은 'AI 베팅'이 아니라 '놓친 기회의 만회'라고 말합니다. 그런데 2분기 실적은 정확히 AI 스토리였고, 시장은 CAPEX 100% 급증에 주가로 답했습니다. 같은 회사를 보는 두 시선을 정리했습니다.
1985년 플라자 합의, 1986년 미일 반도체 협정, 1987년 100% 보복관세. 40년 전 일본이 지나온 길과 지금 한국이 마주한 관세·집단소송이 겹칩니다. 다만 결정적으로 다른 조건이 하나 있습니다.
MOSAYO 구루 탭에서 마이클 버리만 2025년 3분기에 멈춰 있습니다. 데이터 오류가 아니라, 그의 운용사 사이언이 SEC 등록을 해지해 13F 공시 의무가 사라졌기 때문입니다. 그가 사라진 게 아니라 채널을 옮겼다는 사실과, 공매도·풋옵션을 담지 못하는 13F의 구조적 한계, 그리고 그 한계가 구루 추종에 갖는 의미를 정리했습니다.
최근 증시 변동성이 극단으로 치달았습니다. 단순한 펀더멘털 훼손이 아니라 세 가지 요인이 맞물린 결과라고 봅니다. 단일종목 레버리지 ETF가 만든 구조적 수급 꼬임(VKOSPI 장중 97.99, 역대 최고), 하드웨어와 소프트웨어의 간극을 메우는 AI 랠리 피로감과 순환매, 그리고 한국은행 금리 인상·연준 교착으로 대표되는 매크로 유동성 축소를 짚고, 빅테크 2분기 실적과 CAPEX 가이던스를 분기점으로 본 향후 관점을 정리했습니다.
AI 기업들의 GPU 수요로 데이터센터 사이클이 뜨겁지만, 잘 언급되지 않는 세 가지 관전 포인트가 있습니다. 수도권 수전 제한으로 전력공급 승인률이 1.9%까지 떨어진 규제 현실, 지방 초대형 증설이 3~5년 뒤 불러올 오버캐파 가능성, 그리고 증설 대신 효율화(PUE)와 GPU 팜에 집중하는 LG CNS의 포지션을 짚었습니다.
SK하이닉스는 본주(코스피)·ADR(나스닥 SKHY)·24시간 토큰 가격까지 세 개의 가격을 가집니다. ADR은 본주보다 약 24% 비싸고 24시간 가격은 약 6% 싸서 폭이 30%p에 달합니다. 상장 직후 3%였던 ADR 프리미엄이 20%대로 벌어진 이유(얇은 유통물량·한 방향 수요·차익거래 되돌림 부재)와 24시간 가격이 반대로 간 이유(참여자 구성·유동성·시차)를 분석했습니다.
2026년 5월 27일 국내 최초 단일종목 레버리지 ETF·ETN 18종이 4조 3,227억 원 규모로 동시 상장했습니다. 한 달 반 뒤 SK하이닉스 레버리지는 -32.3%, 같은 기간 본주는 -7.2%로 단순 2배(-14.4%)보다 17.9%p 더 잃었습니다. 하루 단위 추종은 오차 0.06%p로 정확한데 왜 누적은 어긋나는지, 일일 리밸런싱과 변동성 끌림의 구조를 실측 데이터로 분석했습니다.